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中信建投上海重組股投資組合的建立

2020-01-26 18:36:36来源:励志吧0次阅读

中信建投:上海重组股投资组合的建立 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

背景宏观经济“结构调整”尚未形成持续增长力,市场起伏震荡,无疑为上市公司重组提供了契机,2010年至2011年注定是A股的“重组年”6月26日,证监会主席尚福林提出要力推市场化并购重组,促进行业整合;7月23日,国资委主任表示在年内把央企调整到100家以内;随着央企重组节奏的加快,上海本地股的重组也逐渐拉开序幕7月19日,上海市发布《关于加强金融服务促进上海经济转型和结构调整的若干意见》,表示将出台政策支持上海本地的大中型重点企业集团通过借壳、注资等多种形式实现整体上市,提高证券化率随着世博临近尾声,地方的工作重点有望逐渐转移到重组工作中,相关的上市公司值得关注

触发自从5月17日,上海地产集团下属的中华企业和金丰投资宣布停牌重组以来,强生控股、上实发展、百联股份和友谊股份等上海国资背景较深的上市公司均宣布了筹划重大重组事宜的停牌公告而始于7月初的本轮反弹中,金山开发、双钱股份、上海新梅等上海本地重组概念股已经展开了一轮凌厉的上攻行情,随着重组进程的深入,我们相信,更多的上海本地股将成为后市的亮点

观点由于目前停牌的重组股都还没有披露重组方案,不能推测其重组细节,但分析目前已经宣布重组的相关公司,我们推导出以下结论:(1)实际控制人为地方国资委,同一企业集团控股的相关上市公司由于实际控制人相同,易于整合,重组的可能性较大(2)实际控制人为地方国资委,主业相同或接近的上市公司有利于做大做强,重组可能性较大(3)重组方一般是行业龙头,业绩优良,实力雄厚,近年有过融资行为,资金较为充裕;被重组方一般市值较小,近年没有融资行为,不存在重大诉讼、重大债务等或有事项

梳理目前A股的上市公司中,上海本地公司共166家,其中72家公司的实际控制人为地方国资委或地方由于目前相关重组概念股的上涨显示出明显的资金驱动型特点,我们以这72家上市公司作为研究对象,剔除已经宣布停牌重组的股票,再根据近期各个板块的资金流入情况,寻找相应板块的“重组概念股”

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